Dentro do varejo farmacêutico brasileiro, as drogarias constituem o principal meio de acesso da população aos medicamentos e um dos principais canais para artigos de higiene e beleza. Em sua maioria, esses estabelecimentos realizam a venda de Medicamentos, Medicamentos OTC e Produtos de Higiene e Beleza.

O mercado brasileiro de drogarias é um mercado em forte crescimento, ainda pulverizado, mas em processo de consolidação. A população paga pela maioria dos seus medicamentos com recursos próprios, uma vez que programas públicos e privados de subsídio aos medicamentos, que prevalecem em diversos países do mundo, ainda são incipientes no Brasil.

Indústria de Medicamentos

O setor de medicamentos é um dos setores de maior crescimento no mundo, tendo superado de maneira consistente o crescimento da economia mundial nos últimos anos, tendência verificada também no Brasil, de acordo com dados divulgados pela IMS Health.

Podemos identificar no Brasil os seguintes tipos de medicamentos:

Fatores de crescimento do mercado

Acreditamos que o crescimento do mercado de medicamentos no Brasil se deve, principalmente, (i) ao aumento de renda e do consumo per capita; (ii) ao envelhecimento da população brasileira; (iii) à expansão do mercado de medicamentos genéricos; e (iv) ao controle precoce de patologias. Os gráficos abaixo ilustram a evolução do setor no mundo e no Brasil nos últimos anos:

O mercado farmacêutico do Brasil

O consumo anual per capita de medicamentos no Brasil apresenta um grande potencial de crescimento, pois ainda é significativamente inferior quando comparado ao consumo nos principais mercados mundiais.

Os seguintes fatores justificam as fortes perspectivas de crescimento do mercado brasileiro:

Indústria de Higiene e Beleza (HPC)

De acordo com dados divulgados pela Associação Brasileira da Indústria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos (ABIHPEC), o faturamento do segmento de higiene e beleza no Brasil, em 2018, atingiu R$ 48,8 bilhões, com uma taxa média de crescimento composto anual entre 2010 e 2018 de 8,7%. Crescimento de 2,8% no ano de 2018.

O gráfico abaixo ilustra o faturamento da indústria brasileira de não medicamentos (“Ex-Factory”, livre de impostos) entre 2006 e 2018:

A ABIHPEC cita vários fatores que têm contribuído para a expansão do mercado de cosméticos no Brasil e que poderão continuar a suportar a expansão do setor:

• Acesso das classes D, E aos produtos do setor, devido ao aumento de renda. Os novos integrantes da classe C passaram a consumir produtos com maior valor agregado;
• Participação crescente da mulher brasileira no mercado de trabalho;
• A utilização de tecnologia de ponta e o consequente aumento da produtividade, favorecendo os preços praticados pelo setor, que tem aumentos menores do que os índices de preços da economia em geral;
• Lançamentos constantes de novos produtos atendendo cada vez mais às necessidades do mercado;
• Aumento da expectativa de vida, o que traz a necessidade de conservar uma impressão de juventude.

Em geral, as redes de drogarias oferecem uma grande variedade de Não Medicamentos, desde simples produtos destinados à higiene pessoal, tais como sabonetes, cremes dentais e desodorantes, a produtos destinados à proteção ou embelezamento do corpo, tais como protetores solares, perfumes, cremes, produtos capilares, batons, etc.

O Setor de Varejo Farmacêutico

O setor varejista de produtos farmacêuticos caracteriza-se principalmente pela compra, distribuição e revenda de medicamentos, incluindo remédios de marca, de referência, similares, genéricos e medicamentos OTC. Também é comum nesta indústria a comercialização de produtos relacionados à indústria de HPC e produtos de conveniência.

No Brasil, o varejo de produtos farmacêuticos é realizado principalmente por drogarias independentes e por redes de farmácias (incluindo redes vinculadas a supermercados).

Por se tratar de uma indústria de varejo, em que a escala é um fator determinante para a competitividade de seus participantes, acreditamos que existe uma tendência natural de consolidação deste setor. Esta maior concentração do setor pode ser observada em mercados estrangeiros, como Estados Unidos, Chile e México.

A tendência de formalização da economia brasileira é um dos principais fatores que vem favorecendo a consolidação do setor de varejo farmacêutico. Tradicionalmente, os diversos segmentos de varejo no Brasil eram marcados por um elevado grau de informalidade, que ocorriam, principalmente, por meio de sonegação de impostos realizada por pequenas empresas. Esse diferencial tributário prejudicava as grandes redes, pois reduzia as vantagens obtidas por ganhos de escala.

Essa distorção de mercado vem sendo progressivamente atenuada, devido à (i) modernização do sistema tributário brasileiro, com a implantação de notas fiscais eletrônicas, (ii) tributação no nível da indústria ou distribuidor para todos os estágios seguintes da cadeia de distribuição (substituição tributária) e (iii) a evolução dos sistemas de pagamento, que aumentou a proporção de pagamentos feitos com cartões de crédito e débito.

Além da diferença de tamanho entre o mercado da região Sudeste e das demais regiões brasileiras, também são observadas diferenças com relação aos participantes do varejo farmacêutico. No Sudeste, é clara a presença da maioria das principais redes de varejo farmacêutico, sendo esta região a principal plataforma de quatro das principais redes, e onde estão presentes a maior parte de suas lojas. Em decorrência disso, competição na região Sudeste é superior à observada nas demais regiões do Brasil.

Nas demais regiões brasileiras, onde a maior parte das grandes redes ainda possui exposição limitada, ganham destaque, além da presença marcante da Companhia (em especial nas regiões Norte e Nordeste), participantes locais de maior porte, que possuem fatias de mercado relevantes dentro de suas áreas de atuação, como, por exemplo, as redes Drogaria Globo, Independente, Indiana, Flexfarma e Ultrapopular.

O sucesso de redes locais se dá, especialmente, pela adaptação a alguns fatores regionais como localização estratégica das lojas físicas, o que gera conveniência ao consumidor, assim como dos centros de distribuição, a fim de garantir eficiência de custos logísticos e tributários. Por fim, o atendimento customizado aos clientes da região também é fator de destaque e reforça a existência de empresas independentes.

Operamos em um mercado competitivo, em que os principais concorrentes são as redes de drogarias e as farmácias independentes, mas concorremos também com outros tipos de empresas, como perfumarias, supermercados e com empresas de venda direta. Os concorrentes variam de acordo com a localização geográfica em que atuamos.

A tabela abaixo indica os principais concorrentes por região do País:

Nas regiões Norte, Nordeste e Centro-Oeste, bem como no interior dos demais Estados brasileiros, os principais concorrentes, em geral, não são as grandes redes, mas redes locais de farmácias.